ADM FINAN AVANCADA- 2

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PERGUNTA 1 
 
‘’Custo de Capital é uma taxa de juros que reflete a remuneração mínima exigida por um 
investidor, uma expectativa de ganho ao se decidir por uma decisão de investimento em 
detrimento de outra. Equivale ao ganho mínimo que tornaria uma alternativa financeira 
atraente aos investidores. Por exemplo, se um investidor definir em 15% o ganho mínimo de 
certa aplicação financeira, pode-se afirmar que esta alternativa possui atratividade 
econômica somente se a remuneração esperada atingir aos 15% exigidos, atendendo 
plenamente a todas as suas expectativas mínimas de retorno’’. 
 
Avalie as afirmações a seguir: 
 
 
 
✅I – O custo de capital representa uma expectativa de retorno dos investidores com base 
na aplicação de recursos do projeto. 
 
 
 
✅II – Seu custo abrange uma taxa real de juros, baseando-se em cálculo livre de risco e da 
taxa inflacionária. 
 
 
 
❌III – Projetos que apresentem taxas de retorno abaixo do custo de capital serão aceitos 
descontando a inflação. 
 
 
PERGUNTA 2 
“O custo de oportunidade é um conceito teórico que mensura o custo daquilo que se deixa 
de fazer quando é preciso fazer uma escolha de qualquer tipo. 
 
Este custo se diferencia de um custo real, também conhecido como um custo contábil, que 
acontece de maneira direta e quantitativa. O custo de oportunidade se baseia em um "custo 
qualitativo" daquilo que poderia ser feito.” 
 
Em relação ao custo de oportunidade, considere os exemplos nas afirmações a seguir: 
 
 
 
✅I. Se uma empresa comprar um concorrente, deixa de atualizar e reformar suas 
instalações. 
 
✅II. Em um projeto de investimento, o custo de oportunidade é a taxa de retorno de um 
investimento financeiro com menor risco. 
 
✅III. Quando se vai a um jogo de futebol, deixa-se de ir ao cinema. 
 
 
PERGUNTA 3 
 
''CAPM (sigla para Capital Asset Pricing Model ou Modelo de Precificação de Ativos de 
Capital), é um método que analisa a relação entre o risco e o retorno que é esperado de um 
investimento. 
 
Muito utilizado em finanças para precificar títulos de risco e gerar retornos esperados para 
os ativos, o CAPM determina a taxa de retorno teórica apropriada para certo ativo em 
relação a uma carteira de mercado diversificada.'’ 
Considerando esse contexto, avalie as seguintes asserções e a relação proposta entre elas. 
 
 
 
I - Ao analisar um beta de 1,5, presume-se um risco elevado em relação a um beta de 0,7 
 
 
 
Porque 
 
 
 
II - Quanto maior o beta, mais volátil será em relação ao mercado. 
 
 
 
É correto o que se afirma em: 
 
✅ As asserções I e II são verdadeiras e a afirmativa II justifica a afirmativa I 
 
 
PERGUNTA 4 
A gestão financeira estabelece indicadores de desempenho para alcance de resultados que 
maximizem a riqueza. A partir do conceito de custo de capital decisões financeiras podem 
ser realizadas para ir ao encontro dos objetivos dos investidores. 
 
 
 
Em relação aos objetivos empresariais relacionados ao custo de capital, considere as 
afirmações abaixo: 
 
 
 
✅ I - Decisões sobre o orçamento de capital se referem a dar prosseguimento ao 
planejamento estratégico e aprovar novos projetos de investimento. 
 
 ✅ II - O gerenciamento do capital de giro projeta e determina a proporção de passivo e 
patrimônio líquido. 
 
✅ III. O estabelecimento da estrutura de capital determina o gerenciamento dos recebíveis 
e o custo dos estoques. 
 
 
PERGUNTA 5 
 
 “Um dos temas que geram mais debates dentro do mercado financeiro é a tomada de 
decisão quanto a estrutura de capital de uma empresa. 
Uma boa estrutura de capital é muito importante devido a natural volatilidade e incertezas 
das quais todos os entes econômicos estão expostos diariamente. Desse modo, temos que 
a estrutura de capital é o conceito de como uma empresa financia as suas operações gerais 
usando diferentes fontes de recursos. [...] 
A estrutura de capital de uma companhia pode ser a mistura de dívida de longo prazo, 
dívida de curto prazo e patrimônio dos acionistas. 
Quando analistas ou investidores fazem referência a dívida, geralmente eles estão falando 
do múltiplo de dívida líquida/ patrimônio líquido, do qual fornece uma breve visão sobre o 
grau de risco de uma empresa. 
De modo geral, uma empresa que é fortemente financiada por meio de dívidas, ela possui 
uma estrutura muito mais agressiva, o que naturalmente aumenta o risco dos investidores 
naquele negócio. ” 
 
Considerando as informações apresentadas, assinale a opção correta. 
 
✅ A incerteza do mundo dos negócios acarreta na relevância da estrutura de capital pois a 
exposição ao risco é uma condição inerente ao mercado.